Предстоящая неделя станет одним из самых насыщенных периодов начала года для финансовых рынков. Фокус внимания сместится от данных по росту китайской экономики к инфляционным показателям в Великобритании и США, а завершится всё решением Банка Японии по процентной ставке. Ожидается повышенная волатильность на валютном и долговом рынках.
Понедельник, 19 января: Китай задаёт тон
Неделя начнётся с блока критически важных данных из Китая. В 05:00 по МСК будут опубликованы показатели за IV квартал 2025 года:
-
ВВП (г/г): прогноз — 4.4% (предыдущее значение — 4.8%).
-
Промышленное производство (г/г): прогноз — 5.0%.
-
Уровень безработицы: прогноз — 5.1%.
Что это значит для рынков? Показатели ниже ожидаемых подтвердят тренд на замедление второй экономики мира и окажут давление на глобальные цикличные активы (промышленные металлы, валюта AUD). Рост выше прогнозов, напротив, поддержит оптимизм.
Также важно: Выходной в США (День Мартина Лютера Кинга) снизит ликвидность, что может усилить колебания. Банк Канады представит Обзор экономической конъюнктуры, что задаст тон для канадского доллара (CAD) перед данными по инфляции.
Вторник, 20 января: инфляция и рынок труда Великобритании под прицелом
Основные события смещаются в Европу. В 10:00 МСК выйдет пакет данных по рынку труда Великобритании (изменение занятости, уровень безработицы, рост зарплат). Высокие показатели заработной платы могут отсрочить планы Банка Англии по снижению ставок.
Дополнительный цвет европейской экономической картине добавят индексы деловой уверенности ZEW из Германии.
Среда, 21 января: главный риск-событие — инфляция в Великобритании
Среда может стать днём повышенной волатильности для британского фунта (GBP). В 10:00 МСК будет опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ) за декабрь.
-
Прогноз (г/г): 3.2%.
Почему это важно? Любой сюрприз, особенно в сторону повышения, резко изменит рыночные ожидания относительно денежной политики Банка Англии. Рост инфляции выше 3.2% может обрушить британские гособлигации и укрепить фунт.
Также в этот день:
-
Выступление президента США Дональда Трампа (16:30 МСК) может затронуть торговую или бюджетную политику, влияя на настроения.
-
США публикуют данные по рынку недвижимости (индекс незавершенных продаж).
Четверг, 22 января: фокус на США и ключевой показатель инфляции PCE
Четверг — один из ключевых дней для американского доллара и ФРС. В 16:30 МСК выйдут пересмотренные данные за III квартал 2025 года: ВВП и, что важнее, дефлятор ВВП и базовый индекс расходов на личное потребление (PCE).
Главное событие дня в 18:00 МСК — публикация данных по инфляции PCE за ноябрь.
-
Базовый PCE (г/г), прогноз: 2.8%.
Почему это важно? PCE — целевой показатель инфляции для ФРС. Значение на уровне 2.8% или выше подтвердит опасения о «последней миле» инфляции и снизит вероятность скорого смягчения политики, поддержав доллар и оказав давление на фондовый рынок.
Пятница, 23 января: решение Банка Японии и настроения потребителей
Неделя завершится настоящим «штормом» событий:
-
Решение Банка Японии по процентной ставке (06:00 МСК). Это главное событие недели для валютного рынка. Повышение ставки с текущих 0.75% или даже просто «ястребиная» риторика могут вызвать резкое укрепление иены (JPY). Сохранение статус-кво и мягкий тон, напротив, ослабят JPY.
-
Индексы деловой активности (PMI) от S&P Global для США, Германии, Франции и Великобритании (с 11:15 до 17:45 МСК). Январские PMI покажут силу экономического импульса в начале года.
-
Окончательные данные по настроениям потребителей США от Мичиганского университета (18:00 МСК), включая инфляционные ожидания на 5 лет вперед. Этот показатель внимательно отслеживается ФРС.
Итог: ключевые риски и ориентиры для инвесторов
-
Для сырьевых валют (AUD, CAD, NZD) — критичны данные из Китая. Слабость китайской экономики окажет на них давление.
-
Для британского фунта (GBP) — ключевым риском станут данные по инфляции и рынку труда в среду.
-
Для американского доллара (USD) и ФРС — главным ориентиром будет инфляция PCE в четверг.
-
Для японской иены (JPY) и глобального валютного рынка — абсолютным приоритетом является решение Банка Японии в пятницу.
-
Для фондового рынка — слабые данные из Китая и высокие показатели PCE в США станут комбинированным негативным фактором.
Общий прогноз: неделя будет характеризоваться повышенной волатильностью, особенно в паре USD/JPY и на рынке британских активов. Инвесторам следует быть готовыми к резким движениям и уделять повышенное внимание управлению рисками.
