Сезонная «затишье» с всплесками активности.
Низкие объемы торгов: Между Рождеством и Новым годом многие крупные институциональные инвесторы, фондовые менеджеры и трейдеры уходят в отпуск. Когда на рынке меньше участников, объемы торгов падают.
Усиление влияния отдельных ордеров: При низком объеме даже одна относительно крупная сделка может вызвать значительное движение цены. Это как бросить камень в маленький пруд — волны будут большими, чем в океане.
«Новогодний ралли» (Santa Claus Rally).
Это известное сезонное явление — тенденция к росту фондового рынка в последние 5 торговых дней уходящего года и первые 2 дня нового.
Психологические причины: оптимизм, надежды на будущий год, «подарки» от фондов в виде window dressing (приукрашивание портфелей к отчетности).
Проблема в том, что эта тенденция не гарантирована. Если ралли не происходит, это считается медвежьим сигналом на январь.
Фиксация прибыли и налоговые соображения.
Инвесторы могут продавать активы в конце года, чтобы зафиксировать прибыль или убыток для налоговой отчетности. Это создает дополнительное давление продаж.
Влияние новостей.
Любые важные экономические или политические новости, вышедшие в этот период низкой ликвидности, могут вызвать чрезмерно резкую реакцию рынка.
Проблемы с ликвидностью в январе.
Иногда в первые дни января ликвидность возвращается не сразу. Все ждут, когда «большие игроки» вернутся с отпусков, что также может приводить к резким и не всегда логичным движениям.
Так почему же «не нужно» инвестировать? Интерпретация предупреждения
Фраза «не нужно инвестировать» на самом деле означает: «Не стоит совершать краткосрочные, спекулятивные сделки в этот период, если вы не готовы к резким и непредсказуемым колебаниям цены».
Это предупреждение против:
Попыток «угадать» направление рынка на основе новогодних настроений.
Использования кредитного плеча (маржи) — волатильность может быстро уничтожить депозит.
Панических покупок или продаж, вызванных резкими, но временными движениями.
Что же делать инвестору? Стратегия вместо запрета
Для долгосрочного инвестора новогодняя волатильность — это скорее шум, а не повод полностью уходить с рынка.
Придерживайтесь своей стратегии. Если вы инвестируете на долгий срок (5+ лет), то краткосрочные колебания в конце декабря и начале января не должны влиять на ваш план. Ваша стратегия Dollar-Cost Averaging (усреднение стоимости) должна продолжаться по графику, невзирая на праздники.
Используйте волатильность с умом. Для дисциплинированного инвестора просадки — это возможность купить активы по более низкой цене. Если вы давно присматривались к какой-то акции, и она упала из-за новогодней распродажи, это может быть хорошим моментом для покупки (если фундаментальные причины для инвестиций не изменились).
Проведите ребалансировку портфеля. Конец года — отличное время, чтобы привести структуру вашего портфеля в соответствие с целевыми пропорциями (например, 60% акций / 40% облигаций). Продать то, что выросло сверх меры, и докупить то, что отстало.
Планируйте. Используйте это время для анализа прошедшего года, изучения компаний и планирования своей инвестиционной стратегии на будущий год.
Вывод
Не сама дата «1 января» является причиной не инвестировать, а повышенные риски, связанные с низкой ликвидностью и непредсказуемостью.
-
Для трейдера (спекулянта): этот период очень опасен. Лучше сократить объемы сделок или вообще переждать в кэше.
-
Для долгосрочного инвестора: это рядовое событие в календаре. Продолжайте следовать своей стратегии, не поддаваясь эмоциям. Волатильность — ваш союзник, если вы используете ее для покупок по выгодным ценам.
Поэтому правильная формулировка не «не инвестировать», а «инвестировать с повышенной осторожностью и осознанием рисков».
