Несмотря на сохраняющиеся высокие тарифы США, китайский экспорт показал неожиданную силу. Экономика успешно переориентировала товарные потоки на новые рынки, что привело к рекордному положительному сальдо.
Ключевые цифры рекордного года
Согласно данным Главного таможенного управления КНР, торговый профицит Китая в 2025 году достиг $1.2 трлн. Этот показатель стал историческим максимумом. При этом общий рост экспорта составил 6.6%, а импорт увеличился на 5.7%. Особенно сильным финал года оказался в декабре. Тогда месячное положительное сальдо составило $114 млрд, что стало лучшим результатом за полгода.
Главный парадокс: рост вопреки тарифам
Основная интрига данных — способность Китая наращивать профицит, несмотря на многолетний торговый конфликт с США. Ключом к успеху стала стремительная диверсификация рынков сбыта. В результате, доля экспорта в США упала до рекордно низких 11%. Более того, поставки в США за год сократились на 20%. Однако этот спад был полностью компенсирован ростом в других регионах.
Так, экспорт в Африку вырос на 26%. Поставки в страны Юго-Восточной Азии (АСЕАН) увеличились на 13%. Одновременно, продажи в ЕС и Латинскую Америку выросли на 8% и 7% соответственно.
Смена структуры и новые вызовы
Этот рост также высветил структурные проблемы. Мощный промышленный экспорт теперь контрастирует со слабым внутренним спросом. Последний по-прежнему сдерживается кризисом на рынке недвижимости.
Важно отметить и качественные изменения в экспорте. Существенно выросли поставки высокотехнологичных товаров: полупроводников, автомобилей и судов (рост более 20%). В то же время, экспорт традиционных товаров, например, игрушек или одежды, сократился.
Какие риски ждут в 2026 году?
Несмотря на успех, перспективы остаются неоднозначными. Власти Китая открыто говорят о сложностях. Главными угрозами являются:
-
Новая эскалация с США. Недавние заявления о возможных пошлинах для стран, торгующих с Ираном, могут нарушить хрупкое перемирие.
-
Давление со стороны союзников США. Европа активно обсуждает меры против китайского импорта, включая электромобили.
-
Высокая база для сравнения. После резкого роста в 2025 году, статистически темпы могут замедлиться.
Выводы для инвестора
- Устойчивость китайского экспорта остаётся ключевой опорой для глобальной экономики и сырьевых рынков.
- Компании-экспортёры из секторов высоких технологий и «зелёной» энергии могут показывать стабильные результаты.
- Торговые трения между крупными экономическими блоками остаются источником рыночной волатильности.
В заключение, Китай показал впечатляющую адаптацию к торговым барьерам. Однако рекордный профицит — это палка о двух концах. Он поддерживает рост, но одновременно провоцирует новые протекционистские меры по всему миру.
Источники
Основные данные: Главное таможенное управление КНР.
Анализ и комментарии: Bloomberg Economics, ING Groep NV.
