26.02.2026 | 1A.by
За месяц до запланированной встречи Дональда Трампа с Си Цзиньпином стороны обозначили жёсткие переговорные позиции. США заявили о намерении сохранить пошлины на китайские товары на уровне 35–50%. Пекин пригрозил ответными мерами в случае эскалации. Решение Верховного суда, отменившее чрезвычайные тарифы Трампа, внесло дополнительную неопределённость, но не изменило главного: торговая война между двумя крупнейшими экономиками мира далека от завершения.
Позиция США: пошлины останутся высокими
Торговый представитель США Джеймисон Грир в интервью Fox Business подтвердил, что администрация Трампа намерена удерживать пошлины на китайский импорт в диапазоне 35–50%. По его словам, это соответствует ранее достигнутым договорённостям, и США не планируют дальнейшего обострения. Грир также отметил, что решение Верховного суда об отмене глобальных чрезвычайных пошлин не затронет основные тарифы на китайские товары.
Оценки реального уровня пошлин расходятся. По данным Morgan Stanley, средний размер американских тарифов на китайскую продукцию сейчас составляет около 24%. Сам Грир в воскресном интервью называл цифру 40%, не уточняя деталей расчётов. Разница объясняется сложной структурой исключений и разными методиками подсчёта.
Ответ Пекина: готовность к любым мерам
Министерство коммерции Китая выступило с заявлением, в котором предупредило о готовности принять «все необходимые меры» в случае введения новых пошлин. Ведомство подтвердило намерение использовать существующие механизмы консультаций для достижения консенсуса, но дало понять, что терпение не безгранично.
Китай также напомнил о выполнении условий торговой сделки «первой фазы», заключённой ещё в первый срок Трампа. По расчётам Bloomberg, Пекин закупил лишь около 60% от обещанных объёмов американских товаров. Однако китайская сторона ссылается на сбои, вызванные пандемией, и утверждает, что обязательства в отношении интеллектуальной собственности, а также открытия финансового и сельскохозяйственного рынков были выполнены.
Фактор Верховного суда
Недавнее решение Верховного суда США, отменившее введённые Трампом глобальные чрезвычайные пошлины, осложнило переговорную позицию Вашингтона. Однако, как пояснил Грир, это решение не затрагивает основные тарифы на китайские товары, введённые в рамках других механизмов. Тем не менее оно создало правовую неопределённость и лишило Белый дом одного из рычагов давления.
Числа и факты
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Заявленный США уровень пошлин | 35–50% |
| Оценка Morgan Stanley | 24% |
| Оценка торгового представителя США | около 40% |
| Выполнение Китаем торговой сделки | ~60% |
| Дата визита Трампа в Пекин | 31 марта 2026 |
Риски эскалации
Несмотря на взаимные угрозы, обе стороны демонстрируют сдержанность. Выступление Трампа с посланием о состоянии Союза на этой неделе стало первым за два десятилетия, в котором президент США не упомянул Китай напрямую. Это может указывать на желание избежать риторической эскалации перед важными переговорами.
Однако арсенал ответных мер у обеих сторон внушителен. Китай может ограничить экспорт редкоземельных элементов, критически важных для высокотехнологичной промышленности США. Вашингтон, в свою очередь, контролирует экспорт программного обеспечения для проектирования микросхем, авиационных двигателей и запчастей.
Вывод аналитического отдела 1A.by
Предстоящая встреча Трампа и Си Цзиньпина 31 марта станет ключевым событием для мировой торговли. Заявленные позиции оставляют мало пространства для компромисса, но сам факт переговоров говорит о желании избежать полномасштабной торговой войны.
Что важно для инвесторов: высокая неопределённость вокруг реального уровня пошлин и возможность новых ограничений создают риски для компаний, зависящих от китайско-американских цепочек поставок. Любые признаки прогресса на переговорах могут вызвать ралли в соответствующих секторах. Напротив, срыв диалога и новые взаимные санкции усилят давление на фондовые рынки и поддержат спрос на защитные активы.
Ближайший месяц пройдёт под знаком обмена сигналами и подготовки позиций. Инвесторам стоит внимательно следить за риторикой обеих сторон, особенно в отношении конкретных отраслей, которые могут стать следующими целями ограничений.
По материалам Bloomberg, Министерства коммерции КНР, торгового представительства США. Аналитическая обработка – отдел аналитики 1A.by.
