17.02.2026 | Аналитический отдел 1A.by
Сложность майнинга биткоина испытала самое резкое падение за последние полгода, опустившись до уровней августа 2025-го. Это не просто техническая корректировка сети, а отражение растущего давления на майнеров: добывать первую криптовалюту при цене ниже $70 000 становится экономически невыгодно для многих игроков. Разбираемся, что происходит в индустрии и чего ждать дальше.
Цифры и факты: что показывает сеть
Прежде всего, зафиксируем ключевые данные последней корректировки, которая произошла автоматически после двухнедельного цикла:
| Показатель | Значение / Изменение |
|---|---|
| Снижение сложности | Самое резкое за 6 месяцев (до уровня августа 2025) |
| Текущая цена BTC на 08:15 по МСК | ~$68 409 |
| Оценка себестоимости добычи | $74 000 – $87 000 за 1 BTC |
| Запасы майнеров (изменение) | Сократились с 1,89 млн до 1,80 млн BTC |
Данные: аналитика сети, оценки операторов
Важно понимать: сложность майнинга всегда не просто цифра. Она автоматически подстраивается под суммарную вычислительную мощность (хешрейт) сети, чтобы блоки находились в среднем каждые 10 минут. Падение сложности означает, что часть майнеров отключила оборудование.
Почему это произошло: три главные причины
1: Цена ниже себестоимости
Главный и самый очевидный фактор это экономика. При нынешних котировках ($68–69 тыс.) подавляющее большинство майнеров работают в убыток, если считать по текущим операционным затратам (электричество, аренда, обслуживание). Как следствие, многие предпочли сознательно остановить мощности, а не «майнить в минус». Особенно это касается игроков с дорогим финансированием или высокими тарифами на электроэнергию.
2: Сезонные отключения и хеш-ленты
Помимо ценового давления, наложились и сезонные факторы (например, пересмотр контрактов на электроэнергию в некоторых регионах). Кроме того, индикаторы «хеш-ленты» (Hash Ribbons), которые отслеживают динамику хешрейта, вновь подали сигнал о стрессе в отрасли. Текущий период давления на майнеров стал самым продолжительным с коррекции рынка 2021 года.
3: Эффект халвинга и низкие комиссии
Не стоит забывать и о последствиях недавнего сокращения награды за блок (халвинга). В результате доля комиссий в доходах майнеров остаётся скромной и не компенсирует выпадающие доходы от эмиссии. Это обостряет давний вопрос: сможет ли сеть сохранить тот же уровень безопасности, когда награда за блок станет ещё меньше, а комиссии не вырастут.
Последствия: кто выигрывает, а кто покидает игру
Рыночная ситуация уже привела к заметному сокращению резервов майнеров: они начали активнее продавать старые запасы, добытые при более низкой себестоимости. При этом падение сложности даёт временную передышку оставшимся в сети.
Однако для мелких и средних операторов риски растут. Длительное давление может вынудить их уйти с рынка, что приведёт к дальнейшей консолидации индустрии вокруг крупных публичных компаний. В частности, такие гиганты как MARA, Riot Platforms, Hut 8 и IREN чувствуют себя увереннее не только за счёт масштаба, но и благодаря диверсификации в смежные сферы, например, в центры обработки данных для ИИ.
Прогноз аналитического отдела 1A.by
На наш взгляд, резкое падение сложности — это защитный механизм сети, который позволяет ей «выдохнуть» и адаптироваться к текущим рыночным реалиям. В краткосрочной перспективе мы, вероятно, увидим стабилизацию хешрейта, а затем и его восстановление (V-образный отскок), если цена биткоина закрепится выше психологически важных уровней.
Однако ключевым для инвесторов остаётся вопрос порога безубыточности. Аналитики отрасли предполагают, что критическая отметка, ниже которой могут начаться массовые отключения, находится в районе $35 000 за BTC. Тем не менее, пока мы далеки от этого сценария, а текущая коррекция сложности выглядит как временная, хоть и болезненная, перекалибровка индустрии после периода перегрева.
Материал подготовлен на основе данных сети Биткоин, оценок профильных аналитиков и собственных расчетов аналитического отдела 1A.by.
