27.12.2025 | 1A.by
Рынки казначейских облигаций США завершают неделю в режиме выжидания, внимательно оценивая перспективы будущей политики ФРС. Несмотря на снижение доходностей по итогам торгов в среду, 24 декабря, свежие макроэкономические данные указывают на устойчивую силу американской экономики, что заставляет инвесторов корректировать свои ожидания относительно сроков и глубины будущего смягчения монетарной политики.
Ключевым событием недели стала публикация отчёта Министерства торговли США, согласно которому экономика страны в третьем квартале росла рекордными за два года темпами — на 4.3%. Этот показатель оказался выше ожиданий рынка и по мнению аналитиков, может осложнить планы Федеральной резервной системы по дальнейшему снижению ключевой процентной ставки.
Движение на рынке облигаций
Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась в среду более чем на 3 базисных пункта, до уровня 4.134% .
Доходность 30-летних облигаций также продемонстрировала общее снижение за неделю, закрывшись на отметке 4.819% . При этом в пятницу, 26 декабря, был отмечен её однодневный рост, который стал самым значительным с 19 декабря .
Противоречивые сигналы от представителей ФРС
Настроения инвесторов усугубляются отсутствием единой позиции среди высших чиновников ФРС.
Директор Национального экономического совета США Кевин Хассетт, считающийся одним из главных претендентов на пост председателя ФРС, заявил, что центральный банк «запаздывает» с снижением ставок по сравнению с другими странами.
В то же время президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак настаивает, что ставки должны оставаться на текущем уровне в течение ещё нескольких месяцев, так как риски инфляции по-прежнему перевешивают признаки ослабления на рынке труда.
Текущие рыночные ожидания, согласно данным инструмента CME FedWatch, предполагают, что ФРС сохранит ставку без изменений до её заседания в апреле 2026 года.
Вывод для инвесторов
Настроения на рынке облигаций отражают осторожность инвесторов в условиях сильной, но противоречивой макроэкономической картины. Решения о будущих инвестициях в долговые инструменты США в ближайшее время будут во многом зависеть от новых данных по инфляции и занятости, а также от того, как именно ФРС интерпретирует устойчивый рост ВВП.
