Абсолютно все эксперты макроэкономического и инвестиционного развития уверенны в том, что темпы роста экономики Китая из-за ввода таможенных пошлин значительно замедляться. В стороне не смогут остаться и гиганты торговли, в том числе в сегменте электронной коммерции. И далее как раз о том, кто по мнению Bernstein сможет адаптироваться к условиям рынка и не потерять свою инвестиционную привлекательность на мировом рынке конкуренции. Следует отметить, что прогнозная модель была выстроена с помощью искусственного интеллекта. А в анализе приняли такие интернет платформы как Trip.com, Baidu, Tencent Music.
Больше всего потеряет Baidu
Наихудший прогноз затронул платформу Baidu. По предварительным данным, если экономика Китая в среднем снизится за 12 месяцев на 1%, то рентабельность Baidu параллельно упадет на 3%. И это в сравнении с упомянутыми выше аналогичными компаниями в сегменте интернет-торговли в разы больше. Основная причина — это потенциальная уязвимость того сегмента бизнеса, в котором работает бренд. В частности, речь идет о электронной коммерции и автомобильном бизнесе, для которого и функционирует Baidu. Эксперты сходятся во мнении, что такие сегменты рынка подвержены мировому экономическому влиянию. Потенциально стабилизировать ситуацию возможно за счет демпинга цен и внедрения определенных управленческих решений. Но пока о том, какие именно модели адаптации бизнеса могут быть применимы Baidu, неизвестно.
Trip.com и Tencent Music смогут противостоять мировым потрясениям
Указанные компании по мнению искусственного интеллекта имеют больший потенциал для борьбы с последствиями макроэкономического упадка. Согласно полученных результатов, если ВВП Китая снизится в пределах 1%, то рентабельность Trip.com и Tencent Music упадет не более, чем на 1,5%. И это достаточно хорошие результаты. Показатель снижения доходности в несколько процентов может прослеживаться и без каких-либо глобальных изменений в экономических и инвестиционных процессах страны. Например, при изменении конъюнктуры или появлении нового участника рынка любой из игроков интернет-структуры может терять доходность.
Основная причина стабильности Trip.com — это наличие спроса на внутренний туризм даже при условии ухудшения общей экономической ситуации в стране. Люди при любых условиях будут проявлять интерес к путешествиям и поездкам, следовательно, будут обеспечивать популярность компании. Дополнительным преимцуществом Trip.com выступает и тот факт, что последние годы она активно инвестировала в онлайн-бронирование и онлайн-туризм. И с учетом тенденции сделала правильные ставки.
Предыдущие упаднические настроения в экономики Китая подтверждают выдвинутую гипотезу про успех Trip.com. Несмотря на то, что в среднем внешний туризм снизится на 4-5%, показатели внутреннего туризма и активное развитие гостиничного бизнеса в пределах 2-3%, смогут компенсировать потери. В целом же прогноз для Trip.com по показателю рентабельности по итогам 2025 года был ухудшен всего на 2%. Предыдущий уровень прибыльности в размере 16% снизили только до 14%, что также весьма хорошо.
Что касается платформы Tencent Music, то в целом ее доходность обеспечивается наличием премиум-сегмента потребителей и оплатой с их стороны определенного уровня доступности. При условии падений экономики Китая на 1%, значительного изменения в данном сегменте точно не предвидится.
Но опять-таки все указанные значения и благоприятные поведенческие модели были спрогнозированы при условии максимального снижения ВВП Китая только на 1%. Но насколько точны указанные значения, вопрос.
