1A.by — [ПЕКИН, 19 ноября 2025 г.] — Всего через два года после того, как многие инвесторы объявили Китай «непригодным для инвестиций», страна демонстрирует впечатляющее возвращение на мировую финансовую арену. За последние две недели Пекин привлек $8,6 млрд через размещение долларовых и еврооблигаций, получив рекордные заявки на сумму свыше $234 млрд.
Рекордный спрос на облигации
Министерство финансов Китая успешно разместило:
— Еврооблигации на €4 млрд с заявками в 25 раз превышающими объем выпуска
— Долларовые облигации на $4 млрд со спросом почти в 30 раз больше предложения
Причины изменений
Более того, высокий спрос позволил Китаю установить цену на краткосрочные долларовые облигации на уровне казначейских облигаций США. При этом европейские инвесторы выкупили 51% еврооблигационного займа, а азиатские — 35%.
Новые тенденции
Таким образом, наблюдается явный переток капитала с традиционных развитых рынков на развивающиеся. «Коэффициенты государственного долга в США, Франции, Японии и Великобритании продолжают расти — отмечает Сэмюэл Це из DBS Bank. — Азия выигрывает от этой тенденции, и Китай возглавляет списки инвесторов».
Факторы привлекательности
При этом успех размещений объясняется несколькими факторами:
1. Стабилизация экономики Китая после смены политики
2. Растущие фискальные проблемы развитых стран
3. Активы Китая остаются недооцененными
Перспективы рынка
«По-настоящему международный инвестиционный портфель всегда должен включать долю китайских активов», — считает Линн Сонг из ING Bank. Тем временем, высококачественные азиатские суверенные облигации в евро остаются редким и востребованным активом.
В заключение можно сказать, что рекордный спрос на китайские облигации знаменует важный поворот в восприятии страны международными инвесторами и укрепляет позиции юаня как мировой валюты.
