Инвесторы ищут прибыль в самом дешевом сегменте рынка: энергетика возвращается в фокус

11.12.2025 |1A.by| Анализ рынка

В условиях, когда основные рыночные индексы обновляют максимумы, а оценки технологического сектора вызывают вопросы у аналитиков, инвесторы начинают обращать внимание на один из самых непопулярных и дешевых сегментов — акции компаний по добыче и переработке нефти и газа. После нескольких лет стагнации энергетический сектор демонстрирует признаки возвращения интереса, предлагая инвесторам диверсификацию и защиту от возможной коррекции на перегретых рынках.

От аутсайдера к фавориту: смена тренда

Последние три года были сложными для энергетических компаний: индекс S&P 500 Energy с конца 2022 года вырос лишь на 4%, в то время как широкий индекс S&P 500 взлетел на 79%. Вялые цены на нефть, застрявшие в диапазоне $50-60 за баррель, и опасения по поводу глобального замедления роста сдерживали сектор.
Однако с апреля 2025 года начинается тихий разворот. Энергетический сектор стал вторым по результативности среди 11 секторов рынка за последние два месяца, показав рост на 7,4%. Этот отскок позволил 77% компаний индекса подняться выше своей 200-дневной скользящей средней — технический сигнал, который многие воспринимают как позитивный.

«Чрезмерно ненавидимы и недооценены»: мнение аналитиков

Главный аргумент в пользу энергетики сегодня — её исключительная дешевизна. Сектор является самым дешевым в индексе S&P 500 по показателю отношения цены к будущей прибыли.
«Сейчас люди присматриваются к этому сектору, они ищут диверсификацию за пределами ИИ», — комментирует Адам Тернквист, вице-президент и главный технический стратег LPL Financial.
Более категоричен Мэтт Малей, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co.: «Эти акции чрезмерно недооценены и недооценены… Группа находится на пороге «крупного прорыва», который удивит многих инвесторов». По его мнению, даже при текущих умеренных ценах на нефть крупные компании, такие как Exxon Mobil, способны генерировать значительные денежные потоки.

Деньги возвращаются: приток в ETF

Одним из ключевых индикаторов смены настроений стал приток капитала в крупнейший отраслевой биржевой фонд State Street Energy Select Sector Fund (XLE), куда входят Exxon Mobil и Chevron. В ноябре 2025 года фонд впервые за год зафиксировал чистый приток средств, который стал крупнейшим с июля 2024 года. Ранее инвесторы годами выводили деньги из сектора, что привело к падению его доли в S&P 500 до минимального уровня за последние 20 лет (исключая период пандемии).

На что обратить внимание: идеи для портфеля

Эксперты сходятся во мнении, что для долгосрочного успеха сектору необходимо улучшение фундаментальных показателей, таких как стабилизация цен на сырье. Однако даже в текущих условиях они выделяют перспективные направления:

Нефтегазовые гиганты: Компании вроде Occidental Petroleum (OXY) и EOG Resources (EOG) высоко оцениваются рядом аналитиков из-за низкой стоимости, сильных денежных потоков и дисциплинированного подхода к возврату капитала акционерам.

Газовый сегмент: Некоторые аналитики, например, Стейси Моррис из VettaFi, более оптимистичны в отношении производителей природного газа. ETF First Trust Natural Gas впервые с 2022 года зафиксировал положительный чистый приток средств четыре месяца подряд.

Диверсификация через ETF: Для инвесторов, не желающих выбирать отдельные акции, отраслевые ETF остаются удобным инструментом.

Ключевые ETF для инвестиций в энергетический сектор

Осторожность сохраняется

Несмотря на растущий оптимизм, риски остаются значительными. Глобальный экономический рост замедляется, а на рынке нефти сохраняется избыток предложения. «Люди по-прежнему очень осторожны в отношении перспектив нефтяного рынка до 2026 года», — отмечает Стейси Моррис.
Таким образом, возвращение интереса к энергетике выглядит скорее тактической перебалансировкой портфелей инвесторов, ищущих дешевые активы, а не разворотом долгосрочного тренда. Успех этой стратегии будет напрямую зависеть от способности компаний генерировать денежный поток в условиях не самых благоприятных цен на сырье и от общего настроения на глобальных рынках.

Источники: