Начинающие финансисты и люди, планирующие заниматься инвестированием, должны были слышать о диверсификации. Это вложение капитала в разные активы для приумножения сбережений и минимизации рисков. Т. е. финансист не просто покупает акции какой-либо компании, а собирает инвестиционный портфель.
Что такое инвестиционный портфель?
Если говорить просто, то это набор разных инвестиционных активов, собранных для достижения определенной цели. Ключевая задача портфеля – диверсификация. Т. е. все деньги вкладываются не в один актив, а в несколько. При этом они, как правило, отличаются по степени риска и доходности.
Например, акции компании «А» в собственности инвестора – это не портфель. А вот бумаги компании «А», облигации компании «Б», и паи «золотого» ETF уже можно назвать небольшим портфелем.
Важная задача заключается в том, чтобы сбалансировать риски и доходность всех активов. Т. е. если весь капитал вложить только в акции одной компании, то риски будут высокими, ведь именно эти бумаги могут подешеветь со временем.
Но можно одну часть денег вложить в акции нескольких компаний из разных секторов экономики, а другую – в надежные бонды. Облигации будут приносить стабильный купонный доход. Купон вместе с дивидендами по акциям сможет полностью или частично нивелировать риск падения рыночной стоимости ценных бумаг.
Частные инвесторы обычно собирают портфели из следующих активов:
— банковские депозиты;
— дивидендные акции, акции роста;
— облигации разных типов;
— валюта;
— драгметаллы;
— паи ПИФов, ETF;
— недвижимость;
— деривативы (форварды, фьючерсы, опционы).
Набор активов, их число и соотношение пропорций может быть любым. Т. е. необязательно делить капитал на равные части и покупать акции, облигации, металлы в одинаковых долях. Можно 70% сбережений вложить в дивидендные акции, а оставшиеся 30% — в гособлигации. Это уже будет инвестиционный портфель.
Проще говоря, собирать инвестиционный портфель в первую очередь нужно для того, чтобы минимизировать риски (валютные, рыночные, инфляционные и др.), но не потерять много в доходности.
Виды инвестиционных портфелей
Набор активов зависит от конкретных целей инвестора. По степени риска портфель может быть:
• Агрессивным. Включает в себя высокодоходные активы, например, акции второго и третьего эшелонов, «мусорные» облигации, деривативы, криптовалюту. Портфель отличается высокой потенциальной доходностью и большими рисками.
• Консервативным. Противоположность первому портфелю, так как выбираются надежные инструменты: депозит, гособлигации, короткие бонды голубых фишек, золото. Риски почти исключены, но и заработать много едва ли получится на фоне инфляции.
• Сбалансированным. Средний вариант между консервативным и агрессивным портфелем. В него включаются сравнительно надежные активы (допустим, инвестиционные фонды). Либо часть высокодоходных (например, «мусорные» облигации, акции второго эшелона) и часть надежных (к примеру, гособлигации, золото).
Виды портфеля по типу доходности:
• Дивидендный портфель. Условно доходность ценных бумаг можно разделить на процентную и рыночную. Есть компании, которые регулярно выплачивают щедрые дивиденды по своим акциям. Также есть и облигации с высоким купоном.
Так вот в состав дивидендного портфеля включаются активы, которые приносят регулярный купонный или дивидендный доход.
• Портфель роста. А есть бумаги, которые имеют большой потенциал роста рыночной стоимости. При этом это необязательно акции компаний после IPO. Например, «Яндекс» не выплачивает дивиденды, а все деньги направляет на развитие компании. Поэтому она расширяется, генерирует большую прибыль. Соответственно, бумаги становятся интересны инвесторам, за счет чего и растет рыночная стоимость.
Виды по вовлеченности:
• Пассивный портфель. «Вложил и держи» — распространенная стратегия среди консервативных инвесторов. Доходность, может быть, и не такая большая, но инвестор не ломает голову над ежедневным мониторингом новостей, анализом ситуации в экономике, не меняет состав портфеля, не тратить деньги на комиссию, постоянно продавая и покупая активы.
Например, можно купить акции голубых фишек и длинные облигации с плавающим купоном. Либо просто следовать за индексом, вложившись в надежные ETF. Вариантов ошибиться не так много, поэтому такой портфель отличается надежностью.
• Активный портфель. А есть инвесторы, которые постоянно следят за ситуацией в мире, выявляют тренды, ищут недооценённые активы. Они всегда в процессе ребалансировки и пытаются опередить рынок и индексы.
Т. е. инвесторы могут продать выросшие активы, чтобы реинвестировать часть портфеля в другие инструменты, которые, как ожидается, могут принести прибыль. Либо же продаются ненужные активы для докупки растущих. Потенциальная доходность активного портфеля может быть большой, но и риски высокие.
Еще портфели могут отличаться по сроку достижения цели: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Эксперты отмечают, что короткий срок инвестирования – это тоже риск. Расчет на то, что инвестор покупает активы, когда считает, что они скоро быстро вырастут в цене. Можно неправильно выбрать момент покупки и сам инструмент. Да и волатильность никто не отменял. А вот долгосрочные портфели менее рискованны.
Вместо вывода
Как уже говорилось, каждый сам выбирает тип портфеля и его состав. Автор статьи не призывает выбирать тот или иной вариант. Но для примера можно рассмотреть «всепогодный портфель» Рэя Далио:
• акции – 30%;
• среднесрочные облигации – 15%;
• долгосрочные бонды – 40%;
• золото – 7.5%;
• сырьевые товары – 7.5%.
Важно не допустить распространенную ошибку начинающего инвестора – распределение денег между акциями компаний одного сектора. Допустим, человек вложился в акции «Газпрома», «Роснефти», «Лукойла», «Татнефти». Казалось бы, не весь капитал в бумаги одного эмитента. Но если сильно подешевеет нефть, то просесть может весь нефтегазовый сектор и, соответственно, весь портфель.
Начинающему инвестору следует начинать со среднесрочного консервативного или сбалансированного портфеля.
