Аналитики KPMG представили прогноз на первый квартал и весь 2026 год. Ключевой вывод: рынок входит в фазу устойчивого, но избирательного роста. Капитал будет уходить в бизнесы с прозрачной экономикой и масштабируемыми моделями. Эпоха «историй» завершается.
Ниже — систематизация глобальных тезисов и региональной специфики на основе актуальных данных KPMG.
1. Глобальные тренды: три опоры 2026 года
Ожидается устойчивый уровень инвестиций. Согласно данным KPMG, две трети инвесторов (66%) прогнозируют рост объема сделок в 2026 году. Лишь 5% ожидают снижения активности. Таким образом, улучшение связано со стабилизацией макроэкономических условий и снижением безрисковых ставок.
Искусственный интеллект остается главным драйвером. К нему присоединяются оборонные технологии, квантовые вычисления и прикладные технологии. Более половины респондентов (57%) сообщили: генеративный ИИ уже обеспечил им рост эффективности на 11–25% в процессах скрининга. В секторе медицинского оборудования около 90% опрошенных ожидают, что минимум 10% сделок в 2026 году будут связаны с ИИ.
Динамика IPO станет критическим фактором. KPMG выделяет три ключевых рынка: Гонконг, Индию и США. Прогноз для Гонконга — до $45 млрд при 180–200 заявках. Следовательно, это рост на 28,7% по объему и до 100% по количеству сделок. Банковский сектор и wealth management получат мощный попутный ветер.
2. Новая доминанта: carve-outs выходят на первый план
Отдельный тренд 2026 года — выход carve-outs на центральные роли в сделках M&A. Об этом свидетельствует свежий отчет KPMG Global M&A Outlook.
Причина: геополитическая неопределенность и ускоренные технологические сдвиги. Советы директоров по всему миру активнее упрощают портфели активов.
Цифры: 57% корпоративных инвесторов и 71% частных инвестиционных фондов либо уже проводят, либо рассматривают стратегии оптимизации портфелей в 2026 году. Таким образом, мы наблюдаем системный сдвиг в сторону упрощения и жесткой стратегической фокусировки.
3. Региональная специфика: четыре сценария
США: благоприятная среда и якорная роль
Соединенные Штаты остаются крупнейшим инвестиционным рынком мира. Они формируют более 55% глобального объема private equity инвестиций.
Прогноз KPMG: более благоприятная регуляторная среда, перспектива дальнейшего снижения ставок и улучшение условий для IPO и M&A. Следовательно, активная венчурная деятельность сохранится. Искусственный интеллект остается основным направлением инвестиционных потоков.
Канада: стабильность с перспективой роста
В начале 2026 года ожидается относительно стабильная венчурная деятельность. Во втором полугодии возможен ее рост. Причина: восстановление рынков выхода.
Латинская Америка: эпоха крупных ставок
Инвесторы останутся избирательными. Они будут предпочитать меньше крупных инвестиций в устоявшиеся компании. Распыление капитала между множеством мелких проектов уходит в прошлое.
Европа и Азия: дисциплина и качество
В Европе и Азии инвесторы сохранят жесткую дисциплину. Капитал будет концентрироваться на высококачественных возможностях. Критерии отбора: четкие фундаментальные показатели и масштабируемые бизнес-модели.
Особый случай — Япония: страна продемонстрировала рекордный уровень PE-инвестиций в 2025 году ($51,8 млрд). Таким образом, Япония стала драйвером всего Азиатско-Тихоокеанского региона. Напротив, Китай столкнулся с сокращением объемов и количества сделок. Причины: макроэкономическая и геополитическая неопределенность.
Гонконгский хаб: помимо IPO, банки Гонконга делают ставку на цифровые активы, токенизированные депозиты и интеграцию блокчейна. Ключевые приоритеты — кибербезопасность и устойчивость к угрозам. Особенно на фоне растущего применения ИИ киберпреступниками.
4. Секторальный разрез: где будет капитал
Технологии, медиа и телеком (TMT) привлекли $654 млрд инвестиций в 2025 году. Это второй лучший результат в истории после 2021-го.
На втором месте: промышленность и производство ($327,6 млрд).
На третьем: энергетика и природные ресурсы ($276,5 млрд).
Далее: потребительские товары ($262,2 млрд).
Здравоохранение и науки о жизни: почти три четверти респондентов ожидают роста сделок в 2026 году. Основные направления — онкология, иммунология, стратегические партнерства и креативные финансовые схемы.
AI как горизонтальный фактор: внедрение искусственного интеллекта становится императивом конкурентоспособности. Более 82% лидеров согласны: конкурентный ландшафт их индустрий изменится в ближайшие 24 месяца.
Итог: 2026 — год качественного отбора
Таким образом, прогноз KPMG на 2026 год рисует картину зрелого, рационального рынка.
— эпоха «легких денег» и массовых стартапов уступает место эпохе фундаментального анализа.
— искусственный интеллект перестал быть «темой». Напротив, он стал базовой инфраструктурой бизнеса.
— IPO в Азии и США — главный индикатор здоровья рынка и источник ликвидности.
— carve-outs и портфельная оптимизация создают новый класс сделок для квалифицированных покупателей.
Наконец, региональная диверсификация требует тонкой настройки. США — якорь. Европа — качество. Азия — избирательность.
2026 год не прощает иллюзий. Однако для тех, кто умеет читать отчеты и считать фундаментальные показатели, он открывает возможности. Таких возможностей не было последние три года.
