27.02.2026 | 1A.by
Время прочтения 4 минуты
Сила ИИ: идеальный обработчик данных
Маркс признаёт, что искусственный интеллект обладает многими качествами, необходимыми для хорошего инвестора. Он способен обрабатывать огромные массивы информации, лучше запоминать её и эффективнее распознавать закономерности, которые в прошлом вели к успеху. ИИ лишён эмоций – ему не знакомы страх и жадность. Он не поддаётся модным причудам, не боится упустить тренд и не страдает от когнитивных искажений, свойственных людям.
«Искусственный интеллект обладает многими качествами, необходимыми для хорошего инвестора», – констатирует Маркс. И с этим трудно спорить.
Слабые места: интуиция и субъективность
Однако великие инвесторы сильны там, где ИИ наиболее уязвим. Маркс выделяет несколько ключевых аспектов.
1. Работа с новизной. ИИ опирается на прошлые данные и закономерности. Но что делать с совершенно новыми ситуациями, продуктами, отраслями или управленческими командами, по которым просто нет исторической информации? Здесь приходится полагаться не на факты, а на размышления и предположения. Справится ли с этим машина?
2. Субъективные решения. Инвестирование часто требует вкуса, проницательности и умения оценивать качественные факторы. Например, эффективность менеджмента или инновационность продуктов. Это не количественные параметры, и их трудно алгоритмизировать.
3. Отношение к риску. ИИ безразличен к результату. Он не чувствует груза ответственности за крупную позицию, не испытывает страха потерять капитал. У него нет врождённого неприятия риска, которое у людей часто работает как защитный механизм. Лучшие инвесторы чувствуют потенциальную опасность интуитивно – и это помогает им избегать катастроф.
Что действительно важно в инвестициях
Маркс возвращается к разговорам с сыном Эндрю во время пандемии, которые легли в основу его записки 2021 года «Something of Value». Тогда Эндрю заметил: легкодоступная количественная информация о текущем моменте не может быть ключом к выдающимся инвестициям. Почему? Потому что она есть у всех.
Сейчас к этому добавляется новый фактор: ИИ обработает эту информацию лучше любого человека. Поэтому те, кто надеется обыграть рынок, используя общедоступные данные, обречены на провал. Настоящий ключ к успеху лежит в другой плоскости:
- правильная оценка важности информации и её последствий;
- оценка качественных факторов – управленческих команд, инновационности продуктов;
- способность предсказывать будущее компаний.
Этими навыками владеют немногие. И здесь, по мнению Маркса, у людей есть преимущество.
ИИ как инструмент, а не замена
Маркс предлагает рассматривать искусственный интеллект как инструмент, который формулирует гипотезы. Он анализирует историю, находит закономерности и предсказывает потенциальных лидеров. Но это всего лишь гипотезы – и они не всегда верны, как и человеческие решения.
Ключевой вопрос: кто будет оценивать эти гипотезы и принимать окончательные решения? Маркс уверен, что здесь по-прежнему нужен человек. «Я считаю, что инвесторы-люди будут по-прежнему превосходить искусственный интеллект, поскольку я не думаю, что искусственный интеллект сможет непревзойденно выполнять эти задачи», – пишет он.
При этом Маркс проводит параллель с индексным инвестированием. Точно так же, как пассивные фонды оставили без работы множество активных управляющих, которые не приносили ценности, ИИ, вероятно, заменит тех, кто не умеет делать то, что машина делает лучше. Но для инвесторов с опытом, интуицией и способностью к глубокому анализу открывается возможность показать свою ценность.
Вывод аналитического отдела 1A.by
Говард Маркс, как всегда, точен и глубок. Его главный тезис не в том, что ИИ бесполезен. Напротив, он станет мощнейшим инструментом, который отсечёт тех, кто полагается на поверхностный анализ и общедоступные данные. Но в сферах, где требуются субъективная оценка, понимание новизны и интуитивное чувство риска, человек пока остаётся незаменимым.
Для инвесторов это означает следующее: гонка за данными и вычислительными мощностями проиграна заранее – здесь машины всегда будут быстрее. Но способность интерпретировать эти данные, видеть за ними неочевидные связи и принимать решения в условиях неопределённости становится ещё более ценной. Те, кто развивает эти навыки, не просто выживут – они будут процветать в эпоху ИИ.
По материалам записки Говарда Маркса и публикации Oninvest. Аналитическая обработка – отдел аналитики 1A.by.
