18.03.2026 | 1A.by
Сегодняшний вечер станет ключевым для глобальных рынков. Федеральная резервная система объявит итоги двухдневного заседания. Инвесторы почти не сомневаются: ставка останется на уровне 3,5–3,75% годовых. Вероятность сохранения, по данным CME FedWatch, составляет 98,9%. Но главная интрига не в этом. Участники торгов застыли в ожидании риторики Джерома Пауэлла и обновлённых экономических прогнозов. Именно они покажут, как ФРС намерена справляться с новой реальностью — войной в Иране, скачком нефти выше $100 и разгоном инфляции.
Дилемма центробанка: инфляция или рецессия
Экономисты единодушны: ФРС возьмёт паузу. Конфликт на Ближнем Востоке создал уникальную ситуацию. Цены на нефть рванули вверх, усиливая инфляционное давление. Но одновременно дорогая нефть угрожает замедлить экономический рост. Регулятор оказался между двух огней: повышать ставку для борьбы с ценами или сохранять её, чтобы не добить экономику.
Ситуацию осложняют данные по рынку труда. Слабые показатели занятости, опубликованные ранее, заставляют Федрезерв пересматривать оценку устойчивости экономики. Главный экономист BofA Securities Адитья Бхаве отмечает: «ФРС не хочет делать поспешных выводов. Кризис предложения на нефтяном рынке создаёт риски для обеих составляющих мандата ЦБ». Двойной мандат — максимальная занятость и ценовая стабильность — сегодня требует разнонаправленных решений, что ставит регулятор в сложное положение.
Точечный график и три сценария для рынков
Главный риск сегодняшнего вечера — не само решение, а обновлённый точечный график прогнозов. Декабрьский вариант предполагал два снижения ставки в 2026 году. Теперь вопрос: сохранит ли ФРС этот ориентир?
Аналитики выделяют три возможных сценария. Первый — два снижения. Это станет «голубиным» сигналом, ослабит доллар и подтолкнёт вверх акции и золото. Второй — одно снижение. Умеренный вариант, способный вызвать краткосрочную волатильность. Третий — менее одного снижения. «Ястребиный» сюрприз, который укрепит доллар и обрушит фондовые индексы.
Рыночные ожидания за последние недели резко изменились. В конце февраля трейдеры закладывали снижение на 60 базисных пунктов. Сейчас этот показатель упал ниже 22. Более того, производные инструменты начали оценивать вероятность повышения ставки — около 25%. Такая динамика отражает растущую нервозность.
Нефть как главный враг и союзник
Цены на нефть, подскочившие выше $100 за баррель на фоне блокады Ормузского пролива, стали главным катализатором пересмотра инфляционных ожиданий. Рост стоимости топлива неизбежно разгоняет транспортные, производственные и потребительские цены.
Однако внутри ФРС нет единого мнения, как на это реагировать. Член совета управляющих Кристофер Уоллер ранее заявлял, что регулятор склонен игнорировать разовые скачки цен на топливо, фокусируясь на базовой инфляции. «Это одна из причин, почему мы не смотрим на стоимость энергоносителей», — пояснял он. Но если скачок окажется не разовым, а затяжным, позиция может измениться.
Политическое давление и личный фактор
Давление на Пауэлла усиливается не только со стороны рынков, но и с политической арены. Президент Дональд Трамп неоднократно призывал ФРС к немедленному снижению ставок. Для нынешнего председателя это первое заседание с момента выдвижения Кевина Уорша на пост следующего главы Федрезерва. Ситуация добавляет личного измерения в и без того напряжённую атмосферу.
Что будет после 21:30
Эксперты Wells Fargo полагают, что в заявлении ФРС будет отмечена повышенная неопределённость и подчёркнута важность сохранения гибкости. «Чего ждут рынки, так это большей определённости в отношении геополитических перспектив. Федрезерв, вероятно, будет придерживаться подхода «не навреди»», — отмечает главный экономист Wells Fargo Майкл Пульезе.
Ключевые моменты сегодняшнего вечера:
- 21:00 МСК — публикация решения, обновлённых прогнозов и точечного графика;
- 21:30 МСК — пресс-конференция Джерома Пауэлла.
Рынки готовятся к повышенной волатильности. Первые минуты после выхода данных могут задать тренд на ближайшие недели. Особое внимание трейдеры уделят первым 15 минутам пресс-конференции, когда Пауэлл ответит на самые острые вопросы о будущем монетарной политики и влиянии ближневосточного конфликта.
Инвесторам стоит сохранять осторожность и избегать крупных позиций до прояснения риторики ФРС. Даже при неизменной ставке сигналы регулятора способны вызвать резкие движения на всех рынках — от валютного до сырьевого.
По материалам Финмаркет, Financial Express, Investing.com, The Economic Times. Аналитическая обработка – отдел аналитики 1A.by.
