Сильные данные по занятости в США поддержали доллар, а иена растёт на ожиданиях ужесточения политики Банка Японии
В пятницу доллар США слегка прибавил в весе, поддержанный обнадёживающими данными по рынку труда, в то время как японская иена укрепилась после заседания Банка Японии, на котором сигнализировалось о возможных шагах в сторону ужесточения финансовой политики.
Почему доллар вырос?
Ключевой стимул — статистика по заявкам на пособие по безработице: число новых заявок упало на 33 000 до 231 000 за неделю, закончившуюся 13 сентября. Это стало в некотором роде компенсацией за резкий рост заявок на предыдущей неделе (до уровня ~264 000), который сам по себе вызывал беспокойство.
Индекс доллара, который показывает динамику американской валюты по отношению к корзине из шести других основных валют, вырос примерно на 0,2 % до 97,175, частично восстановившись после недавнего падения к минимумам, не виданным с февраля 2022 года.
Федеральная резервная система на прошлой неделе впервые в текущем году снизила процентную ставку, но в своём заявлении указала на возможность ещё двух понижений до конца года. Это оказывает смешанное влияние: с одной стороны, снижение ставки может ослабить доллар, с другой — хорошие новости по безработице сейчас создают спрос. Аналитики ING считают, что доллар может быть немного переоценён после недавнего роста, и ожидают умеренного отката.
Также на фоне — политический фактор: в США Верховный суд назначил слушания на 5 ноября по вопросу о законности тарифов, введённых бывшим президентом, а президент выдвигает идеи об увольнении члена ФРС, что может быть воспринято рынками как угроза независимости Центробанка.
Что с иеной — Банк Японии и “ястребиная” нота
Пара USD/JPY снизилась на ~0,1 % до 147,88 — иена усилилась. Причина — решение Банка Японии оставить текущие ставки на уровне 0,5 %, но с важными нюансами: два члена совета по процентным ставкам выступили за повышение на 25 базисных пунктов.
Кроме того, регулятор обозначил планы по продаже части своих крупных вложений в ETF и инвестиционные фонды недвижимости. Эта мера рассматривается как следующий шаг в направлении сокращения сдерживающего баланса и постепенного выхода из мягкой денежно-кредитной политики.
Реакция других валют и регионов
-
Евро/доллар (EUR/USD) сократил рост на фоне политической нестабильности во Франции, где многотысячные протесты против бюджетных мер осложняют перспективы реализации новых фискальных планов.
-
Фунт стерлингов (GBP/USD) упал примерно на 0,5 % после того как заимствования Великобритании превысили прогнозы, что поставило под сомнение способность правительства сбалансировать бюджет без дополнительных заимствований.
-
Австралийский доллар (AUD/USD) и новозеландский (NZD/USD) демонстрируют слабость на фоне слабых данных по экономическому росту, в том числе по ВВП за второй квартал у Новой Зеландии.
-
Юань (CNY/USD) остаётся вблизи 10-месячных минимумов; Пекин планирует стимулировать внутренний спрос после череды ослабленных показателей в августе.
Что может быть дальше?
-
Дальнейшие данные по рынку труда США — особенно по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls) и уровню безработицы — станут ключевыми ориентирами для оценки дальнейшего курса доллара.
-
Решения и коммуникация Банка Японии — будут внимательно отслеживаться. Если регулятор продолжит делать намёки на ужесточение, иена может получить дополнительную поддержку.
-
Политика ФРС и влияние внешних шоков — геополитика, тарифы, бюджетная политика США — всё это может усилить волатильность. Если сохранятся ожидания падения ставок, доллар может столкнуться с давлением вниз.
-
Стабильность в еврозоне — протесты, экономические риски, бюджетная неопределённость — всё это оказывает давление на евро и на фунт, что может давать доллару преимущество, если ситуация не станет более ясной.
Вывод
С учётом последних данных по безработице, доллар получил краткосрочную поддержку, что позволило ему чуть укрепиться после многих недель снижения. Однако перспективы остаются смешанными: ФРС дала понять, что ставки всё ещё могут снизиться, а доллар — возможно, немного переоценён. С другой стороны, иена показала признаки улучшения, если Банк Японии продолжит двигаться в сторону нормализации политики.
Для инвесторов сейчас важен баланс сигналов — макроэкономика, политика центробанков и внешние шоки — всё это может определить, насколько устойчивым окажется рост доллара и какие валюты станут ближайшими конкурентами.
