18.02.2026 | 1A.by
Уолл-стрит нашла новый способ монетизировать политику. Эмитенты биржевых фондов Bitwise и GraniteShares подали в SEC заявки на создание ETF, которые позволят инвесторам делать ставки на исход американских выборов через регулируемые ценные бумаги. Вслед за Roundhill Investments они предлагают превратить бинарные политические контракты в привычные биржевые инструменты. Разбираемся, как устроены эти фонды, чем рискуют инвесторы и почему аналитики называют это «финансиализацией всего».
PredictionShares: шесть ETF на исход выборов 2026 и 2028 годов
Компания Bitwise Asset Management представила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) проспект эмиссии шести новых фондов под брендом PredictionShares. Согласно документам, фонды будут торговаться на NYSE Arca и отслеживать результаты президентских выборов 2028 года, а также промежуточных выборов 2026 года за контроль над Сенатом и Палатой представителей.
Структура проста: для каждой избирательной гонки создаются два фонда – один на победу демократов, второй на победу республиканцев. Например, инвестиционная цель одного из фондов – обеспечить инвесторам прирост капитала в случае победы демократа на президентских выборах 7 ноября 2028 года.
В тот же день эмитент GraniteShares подал параллельную заявку на шесть аналогичных ETF, привязанных к тем же избирательным циклам. Однако в отличие от Bitwise, GraniteShares предусматривает возможность реконфигурации своих фондов для будущих выборов, а не их ликвидацию после завершения текущих.
Как работают ETF на политические исходы
В основе этих инструментов лежат так называемые бинарные событийные контракты, торгуемые на биржах, регулируемых Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Принцип действия: если указанное событие происходит, контракт погашается по цене $1, если нет – становится бесполезным и стоит $0.
Каждый фонд обязан инвестировать не менее 80% своих чистых активов именно в такие контракты. Цена акций ETF будет колебаться между $0 и $1, отражая рыночную вероятность того или иного исхода, определяемую опросами, новостным фоном и настроениями трейдеров.
В проспекте эмиссии Bitwise прямо говорится о риске: если кандидат от Демократической партии не победит на президентских выборах 2028 года, соответствующий фонд потеряет практически всю свою стоимость. После выборов некоторые фонды будут ликвидированы, а оставшиеся активы распределены среди пайщиков.
Регуляторный контекст: от судов Kalshi до новых заявок
Заявки Bitwise и GraniteShares – не первая попытка вывести политические прогнозы на биржевой уровень. Двумя днями ранее аналогичные документы подала компания Roundhill Investments, предложив шесть ETF на исходы президентской и парламентских гонок.
Толчком к развитию этого направления стала юридическая победа оператора рынка предсказаний Kalshi. В сентябре 2024 года суд округа Колумбия вынес решение в пользу компании, разрешив ей предлагать контракты на политические результаты. В начале 2026 года CFTC официально вышла из судебной тяжбы с Kalshi, отказавшись от апелляции, что открыло двери для более широкого развития рынков политических предсказаний в США.
По данным Bank of America, общий объем торгов на платформе Kalshi достиг $7,3 млрд за последние восемь недель 2025 года – для сравнения, в первой половине года этот показатель составлял лишь $2,7 млрд. Аналитики BofA оценивают потенциальный рынок таких контрактов в более чем $1 трлн только для спортивных событий.
Мнение рынка: «финансиализация всего продолжается»
Аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт прокомментировал тенденцию в соцсетях: «Финансиализация и ETF-изация всего продолжается. Это не первая заявка такого рода, и я думаю, что крайне маловероятно, что она станет последней».
Эксперты отмечают, что предлагаемые продукты подчеркивают природу политических деривативов как игры с нулевой суммой. Фонды, привязанные к проигравшей стороне, после выборов становятся бесполезными. Однако для эмитентов главная цель – предоставить инвесторам регулируемый доступ к производным инструментам, основанным на событиях, особенно по мере активизации избирательных циклов.
Вывод аналитического отдела 1A.by
Мы наблюдаем зарождение нового класса активов, который стирает грань между политическим прогнозированием и фондовым рынком. На наш взгляд, появление ETF на выборы – закономерный этап эволюции финансовых инструментов, особенно на фоне легализации событийных контрактов в США.
Для инвесторов такие фонды открывают возможность хеджировать политические риски или, наоборот, спекулировать на них в привычной биржевой обертке. Однако важно понимать специфику: это инструменты с бинарным исходом, где можно потерять практически все вложенные средства, если прогноз не сбудется.
SEC пока не одобрила ни одного ETF на рынке политических прогнозов. Тем не менее, учитывая юридические прецеденты и смену регуляторной политики в отношении событийных контрактов, первые такие фонды могут появиться уже в ближайшие месяцы. Главный вопрос – успеют ли они набрать достаточную ликвидность и доверие инвесторов до начала избирательных циклов 2026 и 2028 годов.
По материалам Bloomberg, Bank of America, официальных документов SEC и публикаций Cointelegraph.
